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風暴來了!特朗普和美聯儲聯手攪動市場,12月降息“涼了”,外盤有色全線下挫,國內夜盤甲醇“跳水”

時間: 2019-11-19 14:26:23 來源:   網友評論 0


作者:趙彬

來源:期貨日報(ID:qhrb168)


就在剛剛,美聯儲和白宮傳來了一則消息。據美聯儲最新聲明顯示,11月18日,美聯儲主席鮑威爾、美國總統特朗普、美國財長努欽在白宮會面,“三巨頭”就利率、負利率、低通脹、寬松貨幣政策、美元走強、及美元對制造業和貿易的影響等重要問題進行了商榷。同時,特朗普回應國會彈劾事件。特朗普昨日表示,他將考慮就國會眾議院針對他的彈劾調查提供證詞。“盡管不想為這一“缺乏正當程序的騙局”增加可信度,但他將會“強烈考慮”佩洛西的提議。”


分析人士認為,近期多位美聯儲官員近期公開發表講話,不僅暗示未來一段時間內將暫停降息,還對美國債務高企問題發出警告。當前美國債務攀升態勢可能會影響美債市場穩定,進而傳導至美國實體經濟。美聯儲12月不會降息的概率高達99%。


值得一提的是,昨夜國內商品期貨夜盤,甲醇期貨在最后半小時直線跳水。在危化品運輸管制松綁、甲醇產能陸續復產釋放的背景下,供應端偏緊格局轉為寬松預期,甲醇期價開啟一輪單邊下跌行情。不過,分析人士認為,隨著甲醇期價逐漸走低并跌破裝置成本線以后,疊加霧霾高發期倒逼環保政策趨嚴限制甲醇產能釋放,預計供應端偏緊優勢將再度凸顯,本輪甲醇跌勢料步入尾聲。


截至收盤,美股標普500指數漲0.05%,美元指數跌0.19%,WTI原油跌1.66%,Brent原油跌1.80%,倫銅跌0.39%,黃金漲0.22%,美豆跌0.81%,美豆粕跌1.79%,美豆油漲0.66%,美糖漲0.16%,美棉跌1.44%,CRB指數跌1.02%,BDI指數跌1.40%。


三巨頭會首!美聯儲12月降息“要黃”?


美聯儲的一舉一動時刻牽動著金融市場的神經。


昨日,美聯儲最新發表聲明稱,美聯儲主席鮑威爾已經與美國總統特朗普及美國財長努欽在白宮會面。據悉,鮑威爾在會議中的言論與美國國會聯合經濟委員會(JEC)的證詞保持一致。鮑威爾是受特朗普邀請就經濟進行討論的。


在會面中,鮑威爾并沒有就其對貨幣政策的預期進行討論。鮑威爾著重強調,政策的路徑將完全取決于接下來可能預示經濟前景的信息。鮑威爾表示,他與美聯儲官員將會依照法律要求設定貨幣政策,以支持最大程度的就業及穩定的物價。他還表示,美聯儲在制定貨幣政策時,將完全謹慎、客觀且不受政治因素干擾。


美國總統特朗普隨后表示,剛剛在白宮與美聯儲主席鮑威爾進行了一場“非常良好且真摯”的會面。特朗普稱,與美聯儲主席鮑威爾的會面談及了利率、負利率、低通脹、寬松貨幣政策、美元走強、及美元對制造業和貿易的影響。


值得注意的是,多位美聯儲官員近期公開發表講話,不僅暗示未來一段時間內將暫停降息,還對美國債務高企問題發出警告。業內認為,當前美國債務攀升態勢可能會影響美債市場穩定,進而傳導至美國實體經濟。


美聯儲主席鮑威爾上周在出席眾議院預算委員會聽證會時表示,當前美國經濟狀況良好,低利率環境下美聯儲降息空間并不大,目前美聯儲針對回購市場的流動性問題正展開大量工作。他還表示,利率政策沒有預設路徑,并暗示短期內將維持當前利率政策。


鮑威爾說,本輪美國經濟擴張已進入第11個年頭,在就業市場健康、收入不斷增長和消費者信心強勁的支持下,家庭消費繼續穩步增長。但是,美國以外其他經濟體增長乏力和貿易形勢發展造成企業投資疲軟,出口和制造業面臨壓力,加上美國通用汽車公司工人大罷工等因素,三季度美國經濟增速有所放緩。


不少美國財經界人士也認為美國經濟前景喜憂參半。櫻桃巷投資公司合伙人里克·梅克勒稱,當前美國經濟在投資者眼中“既不太熱也不太冷”,美聯儲今年三次降息后不再降息并不奇怪,因為美聯儲歷來在經濟衰退時降息,在強勁增長時加息,如今美國經濟似乎正處于“中間位置”。


鮑威爾指出,美國經濟前景存在“值得關注的風險”,特別是其他經濟體增長疲軟和貿易形勢給經濟帶來的下行壓力和持續性風險。此外,美國通脹水平長期低于美聯儲目標,可能導致長期通脹預期下滑。


美聯儲羅森格倫昨日表示,美國當前物價相當接近美聯儲的通脹目標。經濟處于良好狀態,住宅投資似乎在上升。美聯儲現在的政策空間不及以前,如面臨沖擊,政策空間減少這一情形有點讓人擔憂。美聯儲應該考慮讓銀行與提高資本緩沖規模,更傾向于讓美聯儲采用通脹區間。羅森格倫認為,對美國來說,負利率對美國而言將極具破壞性,鑒于利率處于低水平,銀行業資本緩沖的規模應當增加。


美國國務卿蓬佩奧也在同日發表聲明,聲明稱,美國將在12月15日結束對福爾多核燃料濃縮廠的(伊朗制裁)豁免。特朗普總統正在改變此前對以色列定居點的立場,美國政府不再認為約旦河西岸的以色列定居點與國際法相違背,美國仍致力于促進中東地區和平。


昨日美市盤中,美元指數持續下跌,并刷新日低至97.82;歐美主要股指普遍承壓走低,恐慌指數VIX漲幅超過7%。“一切都看起來都更積極的——美國市場正處于歷史高位,貿易談判緩慢進展,美聯儲已三次降息——與夏季相比,黃金看起來更悲觀,”OANDA資深市場分析師Craig Erlam指出。“短期內黃金的走勢看起來相當負面。從技術面看,我們已經擊破了所有的低點——1480美元是最重要的,現在是1460美元。”


在政治或經濟不確定時期,黃金通常被認為是一種有吸引力的投資。黃金對利率非常敏感,因為較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。金融市場目前正在等待美聯儲周三最新會議紀要的出爐,以尋找未來利率走勢的線索。


據CME“美聯儲觀察”數據顯示,12月維持當前利率在1.50%—1.75%區間的概率為99.3%,降息25個基點至1.25%—1.50%區間的概率為0.7%;明年1月維持當前利率在1.50%—1.75%區間的概率為83.9%,降息25個基點至1.25%—1.50%區間的概率為16%,降息50個基點至1.00%—1.25%區間的概率為0.1%。


摩根士丹利經濟學家認為,隨著貿易緊張局勢放緩以及貨幣政策放寬,全球經濟增長將自2020年第一季度獲得提振。另外,鑒于美國經濟增長處于周期末段,新興市場將推動全球經濟復蘇。預計明年美國股市和企業債都將表現落后,而隨著美國以外的地區經濟增長回升,美元也料將走弱。


甲醇夜盤“跳水”,基本面怎么了?



昨夜國內商品期貨夜盤,甲醇期貨在最后半小時直線跳水。在危化品運輸管制松綁、甲醇產能陸續復產釋放的背景下,供應端偏緊格局轉為寬松預期,甲醇期價開啟一輪單邊下跌行情。招金期貨分析師于芃森認為,甲醇期貨持續增加的進口貨,高企不降的庫存,疲弱的下游需求,是目前壓在甲醇頭上的三座大山。


“下游需求淡季即將來臨,進口到港依舊不減。甲醇今年的冬天異常難過。”在于芃森看來,西北兩套新建的甲醇裝置已經進入了試車階段,有望在近期宣布試車成功并進入量產,不但抵消了冬季限氣停產的天然氣制甲醇產能,還存在一定的富余。港口地區進口到港直至年底都有可能維持高位,而港口地區的庫存也將持續的維持高位。所以,西北地區持續外銷不多的局面將會在本月中下旬出現改觀,而隨著需求淡季的來臨,西北銷售壓力將會與日俱增,與港口地區再度打開套利的可能性越來越大。


“隨著跌價去庫存的推進,甲醇跌勢或將進入尾聲。”寶城期貨分析師陳棟認為,隨著甲醇期貨價格持續走低并跌破西北地區的甲醇生產成本線以后,雖說企業裝置面對低利潤和虧損的處境存在一定時間忍耐度(預計三個月至半年可以忍受,降低開工率的概率不大),但如果長期低價運行(一般在半年以上或一年左右)則勢必會導致裝置負荷降低。疊加今年防霾工作比較嚴峻,高污染企業產能受限預期強烈,從而在甲醇供應端重塑供應偏緊的預期。在長期因素和短期因素共同作用下,預計甲醇期貨2001合約跌勢料步入尾聲,后市有望再度走強

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